Valor Econômico – A Fitch Ratings colocou as notas de crédito em moedas estrangeira e local “BB+” e a nota nacional “AAA(bra)” da Rumo em observação negativa. Os analistas Rafael Faro, Diego Diaz e Fernanda Rezende escrevem que a observação negativa segue o rebaixamento recente das notas da controladora Cosan em meio ao aumento de riscos envolvendo a Raízen.
Eles afirmam que as notas da Rumo são limitadas pelas da Cosan, de acordo com a metodologia de vínculo entre ratings de controladoras e subsidiárias, com as notas em moedas estrangeira e local sendo limitadas a até dois graus acima da holding.
“Um novo rebaixamento das classificações da Cosan gerará ação semelhante nas notas em moedas estrangeira e local da Rumo, cujo rating nacional poderá ser rebaixado em mais de um grau caso isto aconteça”, afirma a agência de classificação de riscos.
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A classificação também reflete a expectativa da Fitch de que a alavancagem permanecerá dentro da categoria atual de rating, mesmo durante um período de elevados investimentos e pagamentos de dividendos.
As notas incorporam sua robusta posição de negócios como uma das maiores operadoras ferroviárias do Brasil, com fluxo de caixa operacional sólido e crescente e forte liquidez, apesar da previsão de fluxo de caixa livre negativo.
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