A ação da Vale nunca valeu tanto quanto
agora. Em alta de 41% só neste ano, os papéis voltaram a se beneficiar ontem da
sustentação dos preços do minério de ferro e do enfraquecimento do real ante o
dólar. Os ativos da mineradora subiram 4,36%, entre os maiores ganhos do
Ibovespa, e fecharam em R$ 56,07 cada.
Dessa maneira, o valor de mercado da
empresa se aproxima dos R$ 300 bilhões, uma marca nunca antes alcançada.
Para Marco Tulli Siqueira, gestor de
operações da corretora Coinvalores, o bom momento do setor de mineração no
mundo, somado à recuperação dos preços do minério de ferro e à valorização do
dólar ante o real, cria condições ideais para a valorização dos papéis da Vale.
“No mundo todo, as mineradoras têm
subido nos mercados acionários”, diz Tulli, ressaltando o bom desempenho
dos papéis da Rio Tinto e da BHP Billiton no exterior. Ontem, os recibos de
ações, ou ADRs de ambas subiram 3,66% e 2,95%, respectivamente, em Nova York.
“A alta do dólar também ajuda nas exportações, aumentando a geração de
valor”.
De fato, ao menos desde a derrocada de
preço das commodities, durante 2014, a diferença entre o minério em reais,
convertido pelo câmbio oficial Ptax do Banco Central, e o cotado em dólares,
oficial, não era tão grande. A disparidade é tanta que o insumo sobe 4,2% em
2018 quando convertido em reais e, em moeda americana, cai 8,3%.
A Vale contabiliza seus resultados em
reais, que é a moeda funcional do balanço. Por outro lado, cerca de um terço da
formação de seus preços se dá pela cotação à vista. Outra parcela é baseada em
preços passados e a última, em projeções.
No trimestre até ontem, a cotação média
do minério chegou a R$ 233 por tonelada, queda de 3,3% ante os três primeiros
meses do ano e um avanço de 15,7% na comparação anual. Em dólares, a média
atingiu US$ 65,86 – recuo de 11,5% e alta de 4,5%, respectivamente, desempenhos
piores do que em moeda brasileira.
Tulli, da Coinvalores, ainda pondera que
os papéis da Vale aparecem como uma alternativa atraente ao investidor, em
relação às ações da Petrobras, em meio ao momento conturbado enfrentado pela
estatal. “É uma proteção, as ações da Vale tendem a ser menos voláteis. É
um investimento mais tangível.”
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