A Vale confirmou ontem o bom momento
pelo qual passa a empresa ao anunciar novos recordes de produção e de vendas de
minério de ferro para um segundo trimestre do ano. A mineradora produziu 96,8
milhões de toneladas da commodity de abril a junho, alta de 5,3% sobre igual
período do ano passado, e vendeu 73,3 milhões de toneladas do produto, com
aumento de 5,8% sobre o segundo trimestre de 2017. O desempenho foi garantido
apesar da greve dos caminhoneiros, que paralisou o país por cerca de dez dias
em maio. Como tem logística própria ligando minas, ferrovias e portos, a
empresa conseguiu passar pela greve sem sofrer maiores problemas. Para superar
os gargalos, a empresa transportou insumos por ferrovias e fez ajustes em suas
atividades de mineração.
Agora, as atenções do mercado se voltam
para o dia 25 deste mês, quando a Vale vai divulgar os resultados financeiros
do segundo trimestre do ano. A expectativa é que o desempenho seja consistente.
Os indicadores operacionais devem ser garantidos por preços relativamente
estáveis do minério de ferro – ontem o produto com 62% de teor de ferro era
negociado no porto chinês de Qingdao a US$ 64,56 por tonelada – e também pela
ênfase dada pela companhia ao minério de maior qualidade no seu portfólio, que
assegura o pagamento de prêmios sobre os preços de referência no mercado.
O prêmio do minério de ferro com 65% de
teor de ferro aumentou para uma média de US$ 20,2 por tonelada no segundo
trimestre ante um prêmio de US$ 16 por tonelada na média do primeiro trimestre
do ano, informou a companhia no relatório de produção. Outro elemento que
também conta a favor da Vale é o aumento crescente da produção de minério de
ferro do S11D, sua mais nova mina em Carajás, no Pará, que agrega qualidade ao
seu mix de vendas. A Vale informou ainda que pretende retomar a formação
de estoques offshore (no exterior).
Uma novidade no balanço da Vale em
reais, no dia 25, será a apresentação, pela primeira vez, do chamado lucro
líquido recorrente, que exclui efeitos não-caixa do lucro líquido tais como
baixa de ativos e variação cambial, entre outros itens. A desvalorização de
quase 15% do real frente ao dólar mercado no segundo trimestre beneficia uma
empresa exportadora como a Vale, que é toda dolarizada, tendo seus preços de
referência, suas receitas e sua dívida em dólar. Cerca de metade dos custos da
empresa são em reais, no Brasil. Contabilmente, porém, a desvalorização do real
frente ao dólar tem efeito não-caixa sobre o resultado da companhia em reais,
considerando-se justamente a dívida atrelada à moeda norte-americana.
O efeito da variação cambial é meramente
contábil pois 67% do vencimento da dívida da Vale vai se dar depois de 2022. A
Vale acredita, portanto, que o lucro líquido não é a melhor métrica para medir
o seu resultado pois ele é impactado por flutuações cambiais, daí que a empresa
tenha tomado a decisão de passar a divulgar também o lucro líquido recorrente.
Operacionalmente, porém, a desvalorização do real deverá ter vários efeitos
positivos no resultado da empresa no segundo trimestre.
Pelos números do segundo trimestre, a
Vale confirmou que deve ficar próxima da meta de produção prevista para este
ano, de 390 milhões de toneladas de minério de ferro. Segundo a companhia, no
segundo semestre de 2018, os volumes devem ficar acima de 100 milhões por
tonelada em cada trimestre. No primeiro semestre, a produção de minério de
ferro da companhia totalizou 178,7 milhões de toneladas, sendo que somente a
produção do segundo trimestre foi de 96,8 milhões de toneladas, 5,3% acima da
verificada em igual período do ano passado.
Como já dito pelo presidente da Vale,
Fabio Schvartsman, embora a Vale vá atingir este ano capacidade de produção de
450 milhões de toneladas de minério de ferro por ano, a empresa não produzirá
mais do que 400 milhões de toneladas em 2018, privilegiando margens ao invés de
volumes. Outro segmento que bateu recorde de vendas de abril a junho foi o de
pelotas de minério de ferro. A produção de pelotas somou 12,8 milhões de
toneladas no segundo trimestre, alta de 5,1% sobre 2017.
– Fonte: https://www.valor.com.br/empresas/5663601/vale-anuncia-novos-recordes-de-vendas-e-producao-no-2-tri
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