A América Latina Logística (ALL) divulgou ontem no mercado aviso aos acionistas alterando o início do período de conversão de suas ações preferenciais (com prioridade de dividendos) e ordinárias (com direito a voto) em units. A troca, que começaria a ser feita hoje, foi adiada para sexta-feira, 18. O restante do calendário divulgado pela companhia não foi alterado, mantendo as demais datas de conversão já estipuladas até 12 de maio. O novo papel a ser criado, a unit, reunirá uma ação ON e quatro PNs.
Os investidores interessados em comprar as ações já na forma de units têm até o dia 21 para fazer reserva nas corretoras participantes. O volume das 7.908.924 units corresponde a pouco mais de R$ 615 milhões pelas cotações de ontem dos papéis ON e PN.
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Como se trata de uma oferta secundária – de papéis que já existentes no mercado -, os recursos não entrarão para o caixa da empresa. O dinheiro irá para os vendedores dos papéis, ou seja, 12 fundos de investimento e administradoras de recursos. Para os investidores de varejo, foram reservados 10% da operação. Do total, 47,15% farão parte da oferta internacional, na forma de American Depositary Receipts (ADRs, recibos de ações de empresas estrangeiras negociados em Nova York).
Como a conversão não é obrigatória, o risco levantado por analistas é de diminuição de liquidez dos papéis para quem continuar apenas com suas ações preferenciais. “Minha recomendação é de compra para as units e não vejo porquê não converter as PNs”, diz Ricardo Fernandez, da ING. Para ele, a liquidez hoje observada nas ações PN deve se manter nas units.
Para quem já tem ações, a troca será feita em múltiplos de cinco preferenciais para obedecer a proporção proposta pela empresa – para cada cinco PNs, o investidor receberá quatro da mesma categoria e uma ação ordinária (units). Da mesma forma, cada cinco ONs virarão quatro PNs e uma ON. Os papéis que sobrarem (não múltiplos de cinco) voltarão para a carteira do investidor. Para facilitar a troca, a ALL desdobrou no dia 10 cada ação PN e ON em cinco da mesma série. Pelas cotações de ontem, a ON valia R$ 16,59 e a PN, R$ 15,30, o que já daria vantagem na conversão.
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