Valor Econômico – A Moody’s colocou a nota de crédito global “Ba2” da Rumo em revisão para possível rebaixamento devido aos riscos associados ao noticiário recente envolvendo sua controladora Cosan.
Os analistas Erick Rodrigues e Marcos Schmidt escrevem que a nota da Cosan também está em revisão por incertezas em torno da reestruturação de capital da Raízen e pela percepção de risco de contágio para todo o conglomerado.
Uma eventual deterioração no rating da Cosan exerceria pressão negativa imediata sobre as notas da Rumo devido a um impacto direto nos custos de captação e no acesso a capital por parte da empresa de logística.
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Apesar de a Rumo apresentar métricas de crédito e liquidez adequadas, a companhia possui um longo fluxo de investimentos previstos e altas necessidades de aportes, fatores que já restringem a sua geração de caixa.
Esse risco é parcialmente mitigado pela existência de cláusulas restritivas que limitam a transferência excessiva de recursos à matriz, afirma a agência, calculando que a Rumo pode ter até R$ 12,4 bilhões em novas dívidas sem ferir as garantias.
A nota de crédito da Rumo poderá ser reiterada se a classificação da Cosan também o for ou se o mercado reduzir significativamente a percepção de risco de contágio entre as empresas do grupo.
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